受新冠肺炎疫情影響，全球礦業(yè)發(fā)展走向變得撲朔迷離。行業(yè)高度關(guān)注全球經(jīng)濟(jì)的走向、國際間涉礦政策變化和礦產(chǎn)品市場(chǎng)動(dòng)向。而對(duì)于影響礦業(yè)行業(yè)發(fā)展的相關(guān)因素及所面臨問題的分析及可解答案和應(yīng)對(duì)措施顯得尤為可貴。這其中包括對(duì)近期大宗商品價(jià)格高企背后的邏輯分析、對(duì)更長時(shí)期內(nèi)全球礦產(chǎn)品市場(chǎng)需求量的判斷以及全球范圍減碳行動(dòng)對(duì)礦業(yè)行業(yè)發(fā)展的影響等諸多熱點(diǎn)問題。在近日召開的2021國際礦產(chǎn)品投資與發(fā)展高峰會(huì)議上，多位專家就上述問題給予回應(yīng)。
大宗商品價(jià)格上漲，短期波動(dòng)？新增長周期開啟？
2020年二季度至目前，大宗金屬礦產(chǎn)品價(jià)格不斷上行。
受資本市場(chǎng)流動(dòng)性增強(qiáng)的刺激，大宗金屬礦產(chǎn)品的代表品種銅的價(jià)格（LME3個(gè)月收盤價(jià)）不斷攀升至2021年5月11日的10556美元/噸。鐵礦石價(jià)格（普氏）于2021年5月12日創(chuàng)歷史記錄地達(dá)到233.1美元/噸。鋁價(jià)最高漲至2565美元/噸（5月10日），創(chuàng)下10年以來新高。截至2021年4月，主要金屬礦產(chǎn)品價(jià)格平均漲幅近70%。
國家發(fā)改委對(duì)外經(jīng)濟(jì)研究所、中國宏觀經(jīng)濟(jì)研究院研究員李大偉分析認(rèn)為，大宗商品價(jià)格高企，根本原因在于美元流動(dòng)性泛濫和供求關(guān)系緊張共同推動(dòng)大宗商品價(jià)格持續(xù)上升，短期內(nèi)供求關(guān)系很難發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變，大宗商品價(jià)格價(jià)格很難迅速回落。
中國地質(zhì)調(diào)查局全球礦產(chǎn)資源戰(zhàn)略研究中心副主任李建武表示，本輪大宗商品價(jià)格上漲只是短期波動(dòng)，并非一個(gè)新的增長周期的開端。
中銀國際控股有限公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家程漫江認(rèn)為，疫情期間，發(fā)達(dá)國家大規(guī)模實(shí)施財(cái)政救助，家庭可支配收入因疫情創(chuàng)歷史新高，導(dǎo)致家庭儲(chǔ)蓄和商品消費(fèi)大幅上升。全球商品消費(fèi)占比提升刺激大宗商品需求，導(dǎo)致通脹預(yù)期和大宗商品價(jià)格大幅上漲。
中國金屬礦業(yè)經(jīng)濟(jì)研究院首席研究員左更在提到近期大宗金屬礦產(chǎn)品價(jià)格上漲時(shí)表示，其背后的主要邏輯之一是大幅增加的全球資本流動(dòng)性推高大宗金屬礦產(chǎn)品價(jià)格。資本的“偏好設(shè)置”導(dǎo)致資本向相對(duì)資金較為安全的大宗金屬商品市場(chǎng)靠攏，成為推高商品價(jià)格的重要推手。另外，中美兩國經(jīng)濟(jì)的快速恢復(fù)一定程度帶動(dòng)大宗金屬商品價(jià)格的恢復(fù)和反彈。
左更表示，此輪大宗金屬原料市場(chǎng)價(jià)格暴漲遠(yuǎn)不同于以往，“中國因素”成為大宗金屬礦業(yè)原料市場(chǎng)的決定因素。中國在銅、鎳、鋰、鈷等絕大多數(shù)金屬品種的全球消費(fèi)量均超過50%份額，在全球大宗金屬商品市場(chǎng)中的供需影響力越來越大，全球資源供應(yīng)中國的格局逐漸成型。而中國在大宗金屬商品市場(chǎng)和金融市場(chǎng)的體量足以影響全球市場(chǎng)的變化。中國因素和全球大放水的金融資本構(gòu)成了雙“引擎”共同發(fā)力成就了以銅、鐵礦石為代表的大宗金屬商品價(jià)格創(chuàng)紀(jì)錄。
按照左更預(yù)測(cè)，從大宗商品價(jià)格周期上看，其價(jià)格趨勢(shì)歷時(shí)時(shí)間長，價(jià)格走勢(shì)難以在短時(shí)間內(nèi)改變。從理論上分析，本輪大宗金屬礦產(chǎn)品價(jià)格上行趨勢(shì)在短期內(nèi)仍將保持，難言見頂。此輪以銅、鐵為代表的大宗金屬商品價(jià)格在未來一段時(shí)間內(nèi)保持上行或高位震蕩的概率依然較大。他提示，必須要認(rèn)清大宗商品市場(chǎng)運(yùn)行的長周期性特點(diǎn)。本輪價(jià)格上行背后的邏輯在于資本炒作為主。他認(rèn)為，不斷提高金屬原料的循環(huán)利用，提高金屬礦產(chǎn)市場(chǎng)的自我供給能力是關(guān)鍵；平抑大宗金屬商品價(jià)格大幅波動(dòng)的關(guān)鍵是進(jìn)一步持續(xù)規(guī)范金融市場(chǎng)秩序，嚴(yán)打資本投機(jī)炒作。同時(shí)，面對(duì)大宗金屬礦產(chǎn)品價(jià)格在資本推動(dòng)和市場(chǎng)惡意炒作下的飛漲，必須堅(jiān)持在以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局下，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融市場(chǎng)的雙向調(diào)節(jié)和有效、有力的政策紓解。
礦業(yè)發(fā)展新機(jī)遇正在開啟
經(jīng)濟(jì)向好是礦業(yè)持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)條件。疫情加速全球經(jīng)濟(jì)格局重塑，新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體加快復(fù)蘇，占全球經(jīng)濟(jì)的比重進(jìn)一步加大。相關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2021年全球經(jīng)濟(jì)將增長6%。但各國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程出現(xiàn)分化。2021年，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體預(yù)計(jì)增長5.1%。其中，美國預(yù)計(jì)增長6.4%。新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體今年將整體增長6.7%。其中，中國預(yù)計(jì)將增長8.4%。
李大偉表示，目前，全球范圍的疫苗接種正加速推動(dòng)全球疫情趨緩，世界經(jīng)濟(jì)正在進(jìn)入復(fù)蘇階段。他提供的數(shù)據(jù)顯示，美國2021年一季度環(huán)比折年率增長6.4%，2021年5月份英國、德國、美國、意大利等經(jīng)濟(jì)體制造業(yè)PMI指數(shù)均在60以上，巴西、越南、印尼等發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體制造業(yè)PMI也超過50。中國經(jīng)濟(jì)走勢(shì)整體良好，是世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的主要支撐力量。
但他也同時(shí)提醒，在全球經(jīng)濟(jì)緩慢恢復(fù)的過程中，出現(xiàn)了新的增長不平衡。美國在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中復(fù)蘇勢(shì)頭明顯領(lǐng)先，美國經(jīng)濟(jì)增長內(nèi)生動(dòng)力不足，產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈不暢仍然制約美國供給端復(fù)蘇。美國未來將縮減量化寬松貨幣政策，經(jīng)濟(jì)增長面臨考驗(yàn)。而大多數(shù)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體今年難以恢復(fù)至疫情前水平。同時(shí)，病毒變異使疫情的不確定性增加，隨著各國重啟經(jīng)濟(jì)、接觸封鎖，類似印度的疫情大暴發(fā)仍有再次出現(xiàn)的可能性。
程漫江認(rèn)為，疫苗替代隔離成為控制疫情和重啟經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵。疫苗接種進(jìn)度不同決定經(jīng)濟(jì)修復(fù)和政策正常化步伐不同，進(jìn)而影響資本流向、利差和匯率變化。疫情沖擊特點(diǎn)和疫苗接種進(jìn)度不一導(dǎo)致地區(qū)修復(fù)不同步和供需錯(cuò)配：相比金融危機(jī)，疫情沖擊對(duì)供應(yīng)鏈影響更大，需求隨本地疫情得以控制而呈點(diǎn)狀恢復(fù)，但供應(yīng)鏈恢復(fù)需要主要經(jīng)濟(jì)體均走出疫情（木桶效應(yīng)）；發(fā)達(dá)國家先于發(fā)展中國家完成疫苗接種和經(jīng)濟(jì)重啟，發(fā)達(dá)國家在全球需求中占比大于在供應(yīng)中占比。
礦產(chǎn)資源的市場(chǎng)需求決定了未來礦業(yè)的發(fā)展體量。就此，李建武表示，全球大宗礦產(chǎn)需求格局基本保持不變。當(dāng)前，全球經(jīng)濟(jì)正逐漸恢復(fù)，發(fā)展版圖未發(fā)生重大變化。中國最先恢復(fù)，美、歐隨后，發(fā)展中國家和地區(qū)如印度、南美、非洲滯后。中國、日本、韓國等國家是主要消費(fèi)國。中國仍將是大宗礦產(chǎn)主要進(jìn)口國。2035年以前，石油、天然氣、鐵、錳、銅、鋁等國內(nèi)供需缺口很大，對(duì)外依存度仍將在一段時(shí)間內(nèi)居于高位。全球鋼需求進(jìn)入低速增長周期，增速將從前20年年均增速4.0%降低到1%以下。銅、鋁等其他大宗資源有類似變化趨勢(shì)。為應(yīng)對(duì)氣候變化、低碳發(fā)展，同時(shí)，新能源汽車等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)對(duì)礦產(chǎn)資源需求快速增長。
國內(nèi)研究機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，全球能源資源需求復(fù)蘇預(yù)期較強(qiáng)。全球能源整體需求預(yù)計(jì)增長4.6%。大宗礦產(chǎn)需求預(yù)計(jì)增長。受全球汽車制造業(yè)鋼材需求將強(qiáng)勁復(fù)蘇影響，2021年全球鋼鐵需求量預(yù)計(jì)增長5.8%，達(dá)18.74億噸。2021年全球銅消費(fèi)量預(yù)計(jì)增長5.2%。2021年全球鋁需求預(yù)計(jì)超過供應(yīng)0.3%。1月至4月全球鋁需求量為2345萬噸，去年同期為2114.6萬噸，同比增加230.4萬噸。2021年在礦產(chǎn)品金屬價(jià)格持續(xù)保持強(qiáng)勁的情況下，勘查預(yù)算預(yù)計(jì)同比增長15%~20%。
赤峰黃金總裁呂曉兆表示，國內(nèi)日趨嚴(yán)格的安全環(huán)保要求，增加了礦業(yè)項(xiàng)目的勘探和生產(chǎn)成本，對(duì)于品位低的貧礦影響尤甚，大量國內(nèi)的礦山和項(xiàng)目不再具有經(jīng)濟(jì)性，進(jìn)一步加劇國內(nèi)資源短缺，增加對(duì)海外資源的依存度。
“全球資源供應(yīng)格局面臨變化，中國企業(yè)開展國際礦業(yè)合作面臨機(jī)遇。非洲、南美、東南亞等國家資源地位在逐步上升。而中國企業(yè)正在成為全球礦業(yè)的重要力量。”李建武建議，抓住機(jī)遇，直接投資全球優(yōu)質(zhì)資源和產(chǎn)能。
碳達(dá)峰為礦業(yè)企業(yè)發(fā)展助力
當(dāng)前，在國際公約的推動(dòng)下，全球范圍低碳工作和減排治理在加速進(jìn)行并成效初顯。數(shù)據(jù)顯示，自2012年到2018年全球碳排放減少6.45%。未來，世界將迎來低碳發(fā)展時(shí)期，也為礦業(yè)發(fā)展帶來機(jī)遇和挑戰(zhàn)。
礦業(yè)是高耗能行業(yè)。研究數(shù)據(jù)顯示，礦石品位3.5克/噸的黃金，從頭到尾全流程，每提煉一噸黃金，需要耗能相當(dāng)于8502萬度電（火法），相當(dāng)于排放26840噸或17560噸二氧化碳；生產(chǎn)每噸電解鋁，耗能5.9萬度電，排放22.4噸二氧化碳；每噸銅（假設(shè)品位3%的硫化礦）排放3.3噸二氧化碳；每噸鋼鐵（假設(shè)品位64%的鐵礦石）排放2.3噸。可以預(yù)見，高耗能的礦業(yè)，尤其是黃金、電解鋁等超高耗能的企業(yè)在不久的將來必然會(huì)面臨二氧化碳排放控制及強(qiáng)制性的減排。
同時(shí)，減碳也為礦業(yè)發(fā)展帶來機(jī)遇。
減碳能進(jìn)一步促進(jìn)礦產(chǎn)資源消費(fèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整，戰(zhàn)略性新興礦產(chǎn)消費(fèi)量將實(shí)現(xiàn)巨幅增長。研究顯示，電動(dòng)汽車使用的銅量是內(nèi)燃機(jī)車輛的六倍，鋁的輕質(zhì)性能可以減少卡車、汽車和飛機(jī)的燃料使用量，硼酸鹽可用于節(jié)能建筑材料。減碳將促進(jìn)能源資源消費(fèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整，電力供給將轉(zhuǎn)換到高效、清潔的風(fēng)能和太陽能等可再生能源。這也意味著在減碳大背景下，鎳、鈷、鋰等這些被稱為新能源時(shí)代“石油”的新能源產(chǎn)業(yè)相關(guān)礦產(chǎn)重要性顯著上升，資源需求也將持續(xù)快速增長。
減排效果最終取決于減碳、碳捕捉及二氧化碳轉(zhuǎn)化成化工產(chǎn)品等先進(jìn)技術(shù)的突破程度，企業(yè)積極應(yīng)對(duì)減碳也為自身科技創(chuàng)新提供助力。但目前現(xiàn)實(shí)情況是，傳統(tǒng)能源依然占有較大比重，煤炭消費(fèi)所占比例不容樂觀。技術(shù)研發(fā)和規(guī)模化困難重重，碳捕捉技術(shù)瓶頸仍然存在，大規(guī)模發(fā)展的價(jià)格昂貴。經(jīng)濟(jì)績(jī)效增長和減碳之間的成本考量成為企業(yè)尚不能有效應(yīng)對(duì)的難題。
目前，全球礦業(yè)企業(yè)積極響應(yīng)政府和公共組織號(hào)召應(yīng)對(duì)氣候變化的國際國內(nèi)規(guī)則，形成良好公共治理體系的新潮流。企業(yè)也在新規(guī)則下積極增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。
呂曉兆表示，礦業(yè)行業(yè)的節(jié)能減排措施一是提高能效。根據(jù)國外早些時(shí)候的研究，礦業(yè)行業(yè)通過提高能效和推廣最佳時(shí)間，可以有效實(shí)現(xiàn)減排，并有較大空間。以美國為例，2007年美國煤炭行業(yè)能耗為485.3TBtu（萬億英制熱能單位），通過提高能效和推廣最佳時(shí)間，能實(shí)現(xiàn)49%的減排，金屬行業(yè)比例更高，達(dá)61%，礦業(yè)中間產(chǎn)品則有44%的節(jié)能空間。二是加大投資。2020 年，淡水河谷宣布將在未來十年間投資至少20 億美元，到2030 年將公司的絕對(duì)排放量在2017 年的基礎(chǔ)上減少33%，到2050 年轉(zhuǎn)變?yōu)橐患覂袅闩欧诺墓尽＿@是采礦行業(yè)迄今為止為應(yīng)對(duì)氣候變化所承諾的最大投資。